Europa tiene la misión de reforzar su competitividad en un mundo turbulento, y su capacidad para movilizar los recursos internos es clave. Desde fomentar tecnologías de vanguardia hasta reducir las dependencias estratégicas, la soberanía económica de la Unión Europea se basa en una base crítica pero subdesarrollada: sus mercados de capitales.

La necesidad de completar la Unión de Mercados de Capital (CMU) nunca ha sido mayor. La UE tiene un rendimiento inferior económico y en términos de productividad, y sus ciudadanos están invirtiendo solo una pequeña parte de sus ahorros. La arquitectura financiera existente ya no es adecuada para su propósito.

En el corazón del problema está el uso ineficiente del vasto grupo de ahorros de Europa. Actualmente se mantienen más de € 10 billones en depósitos bancarios de bajo rendimiento, ganando poco interés, capital que podría canalizarse a una inversión productiva.

Revaltar los ahorros de los consumidores europeos

En comparación con los Estados Unidos, los hogares de la UE son menos activos en los mercados de capitales. El Banco Central Europeo estima que alinear los índices de depósito a activos financieros de la UE con los de los EE. UU. Podría redirigir hasta 350 mil millones de euros anuales en inversiones basadas en el mercado.

Para desbloquear completamente el potencial de inversión de Europa, la Comisión Europea ha presentado su estrategia sindical de ahorro e inversiones. Sobre la base de los planes de acción de CMU de 2015 y 2020, requiere una reforma estructural en cuatro pilares: ciudadanos y ahorros, inversiones y financiamiento, integración y escala, y supervisión eficiente.

Este artículo es parte del último informe de políticas del Parlamento, “construyendo una Europa competitiva”.

La participación de los inversores minoristas es central. Se debe alentar a los ciudadanos de la UE a ir más allá de los ahorros tradicionales y adoptar la inversión. La Comisión planea introducir un plan europeo para las cuentas de ahorro e inversión incentivadas por beneficios fiscales y diseñada para ofrecer acceso digital fácil, bajos costos y alineación con prioridades estratégicas como la transición verde, la defensa y la innovación.

Aumentar la educación financiera también es importante. Los ciudadanos deben estar facultados para invertir de manera efectiva. Solo el 18% de los ciudadanos de la UE poseen una alta educación financiera; Una próxima estrategia de educación financiera debe fortalecer la educación financiera y ofrecer productos de inversión transparentes y de valor por dinero. Al hacer esto, la UE puede cultivar una cultura de inversión que respalde la seguridad financiera personal y el crecimiento económico.

Reforma de los mercados de capitales de la UE

El financiamiento de capital es una piedra angular de una economía dinámica e impulsada por la innovación, pero los mercados de capital de Europa permanecen fragmentados y superficiales. Una revisión de la regulación de los Fondos Europeos de Capital de Ventilación (EUVECA), junto con una alineación más fuerte de las herramientas de financiación pública, como Investeu y el Banco Europeo de Inversión (EIB), con capital de riesgo privado, ayudará a fluir de capital más fácilmente.

Los inversores institucionales, como los fondos de pensiones y las aseguradoras, también están subutilizados en estos mercados. Deben ser alentados a invertir en capital, no solo de deuda.

Los mercados de capitales de la UE todavía están muy formados por los silos nacionales. La Comisión tiene la intención de eliminar las barreras para las finanzas transfronterizas a través de reglas de distribución de fondos simplificadas y las infraestructuras de comercio unificado y post-comercio.

El establecimiento de un solo libro de reglas y la centralización de los poderes de supervisión a los organismos de nivel de la UE ayudaría a garantizar una supervisión constante, reducir los costos y aumentar la confianza de los inversores.

El Parlamento Europeo está listo para actuar como una prioridad sobre las medidas en torno a una unión de ahorro e inversiones. Esperamos propuestas ambiciosas de la Comisión y necesitamos que el Consejo Europeo muestre la voluntad de comprometerse y tomar medidas concretas para hacer realidad la CMU.

La presidenta de la Comisión, Ursula von der Leyen, tenía razón cuando dijo que completar la CMU ya no es una “agradable de tener”. En el mundo actual, es una cuestión de supervivencia económica y fuerza geopolítica. Para una Europa que quiere liderar, desde la tecnología hasta el comercio, el tiempo para actuar es ahora.

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