Cuando se introdujo Bitcoin hace más de una década, revolucionó el mundo de las finanzas. Como infraestructura de pagos descentralizada, ofrecía velocidad y seguridad sin la interferencia de intermediarios financieros o bancos centrales.

Si bien algunos observadores predijeron que la moneda digital superaría a las finanzas tradicionales, Bitcoin nunca se convirtió en un método de pago ampliamente adoptado. Sin embargo, su tecnología subyacente todavía ofrece un enorme potencial, y los bancos centrales de todo el mundo han adoptado esta nueva tecnología desarrollando sus propias monedas digitales.

(Para escuchar el otro lado del argumento, lea este artículo sobre los beneficios de crear una moneda europea digital.)

En la Unión Europea ha habido debates sobre la posible introducción de un euro digital como equivalente electrónico del efectivo. En los Países Bajos, la propuesta se volvió tan controvertida que se formaron filas afuera de la Tweede Kamer, la cámara baja del parlamento holandés, durante el debate.

Las descabelladas afirmaciones en las redes sociales de que el Banco Central Europeo (BCE) podría utilizar el euro digital para una vigilancia masiva, al permitir a los gobiernos monitorear y controlar nuestro comportamiento de gasto, alimentaron el furioso debate.

Aunque me pregunto si estas ideas distópicas son siquiera técnicamente viables, creo que la introducción de un euro digital merece un gran signo de interrogación.

Miremos los hechos. En primer lugar, una cuenta digital en euros no será obligatoria; El efectivo físico seguirá existiendo.

En segundo lugar, el BCE no puede introducir un euro digital sin aprobación política. Si bien la Comisión Europea está redactando una propuesta para adoptar un euro digital, estos planes deberán contar con el apoyo del Parlamento Europeo y los estados miembros de la UE.

En tercer lugar, Fabio Panetta, miembro de la junta ejecutiva del BCE responsable del euro digital, ha confirmado que no será programable, no generará intereses negativos y no se integrará en una identidad digital de la UE. En otras palabras, la privacidad debería estar garantizada legalmente.

También vale la pena analizar las razones por las que el BCE está presionando por un euro digital. Panetta afirma que será una “alternativa de pago rápida, segura y financieramente inclusiva”. También cree que el yuan digital chino, o e-CNY, introducido en 2020, algún día podría convertirse en una moneda digital global dominante y amenazar el panorama de pagos de Europa.

Para mí, estos argumentos suenan casi tan descabellados como las teorías de conspiración que he visto circular en Twitter. Ya disfrutamos de todas las supuestas ventajas del euro digital con el efectivo tradicional y el dinero de los bancos comerciales. Ya tenemos amplias posibilidades para pagos instantáneos, y el sistema de garantía de depósitos de la UE protege los ahorros de todos los titulares de cuentas hasta 100.000 euros.

El argumento de Panetta sobre la inclusión financiera también es discutible, porque casi el 92 por ciento de los europeos mayores de 14 años ya tienen una cuenta bancaria. Según el Banco Popular de China, el e-CNY constituye apenas el 0,13 por ciento del total de yuanes en circulación en el país2. No es exactamente una señal de que haya un contendiente fuerte compitiendo por convertirse en la principal moneda de reserva mundial.

En el contexto del panorama de pagos actual, simplemente no existe ningún argumento comercial para un euro digital. Es una solución que busca un problema y que sólo confundirá a los consumidores y a los ya vulnerables mercados financieros.

Por razones geopolíticas, probablemente sea mejor hacer un poco de trabajo preliminar para que estemos preparados y podamos avanzar si es necesario un euro digital en el futuro. Pero por ahora, es mejor dejar el euro digital en el hielo.