China podría tener que esperar más para disfrutar de una mayor voz en el Fondo Monetario Internacional (FMI), el principal prestamista de último recurso del mundo, gracias a una propuesta estadounidense que está ganando terreno entre los 190 miembros del FMI.
La revisión de las cuotas del FMI –el dinero que los países miembros comprometen al organismo multilateral– fue uno de los principales temas de la agenda de las reuniones anuales del FMI y el Grupo del Banco Mundial esta semana en Marrakech, Marruecos.
Eludiendo el creciente clamor de China y otros países emergentes por una mayor participación accionaria en el FMI, Estados Unidos ha propuesto un aumento “equiproporcional” de las cuotas del FMI. Eso significa que los países miembros deberían hacer contribuciones más altas en proporción a sus cuotas existentes sin esperar un cambio en sus porcentajes de voto, que fueron revisados por última vez en 2010.
La Secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, dijo en Marrakech que Estados Unidos estaba comprometido con una nueva fórmula de cuotas “justa y simple” que refleje el tamaño económico de los miembros del FMI, pero “lamenta que un acuerdo sobre una nueva fórmula” siga siendo difícil de alcanzar.
“A falta de una nueva fórmula, un aumento equiproporcional es el único resultado viable que evita elegir arbitrariamente ganadores y perdedores”, dijo Yellen.
Las cuotas del FMI no están sincronizadas con la realidad económica
El FMI dice que necesita más dinero para seguir brindando ayuda financiera a los países necesitados en un mundo que se está volviendo cada vez más propenso a sufrir crisis geopolíticas y ambientales. Las cuotas aportadas por los miembros del FMI representan más del 40% de la canasta de préstamos del Fondo, y el resto corresponde a préstamos bilaterales y multilaterales.
Las cuotas son una fuente confiable y predecible de financiamiento, razón por la cual los miembros del FMI reiteran repetidamente la necesidad de aumentar las contribuciones de cuotas y reducir la dependencia de la institución de fondos prestados. El último aumento de cuotas se acordó en 2010 y entró en vigor seis años después.
Países como China, India y Brasil coinciden en que el fondo de préstamos del FMI debe crecer con mayores contribuciones de sus miembros, especialmente dado el papel clave del prestamista como el primero en responder a las crisis económicas globales, como se vio durante la pandemia de COVID-19 y la guerra en Ucrania. Pero también han estado abogando por un aumento proporcional de los derechos de voto para reflejar su creciente influencia económica.
“Las cuotas determinan el poder de voto y el poder de voto tiene que sumar el 100%. Si alguien sube, alguien tiene que bajar. Incluso si la gente está de acuerdo en que ciertos países merecen subir, nadie está dispuesto a pagar por ese aumento”, Mark Sobel, Dijo a JJCC el presidente estadounidense del grupo de expertos OMFIF y un veterano funcionario del Tesoro estadounidense. “En cierto modo, es un microcosmos de poder geopolítico y rivalidades”.
La directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, ha estado respaldando reformas de cuotas que redistribuirían las participaciones en el FMI para reflejar el crecimiento de China y otros países emergentes. En Marrakech, pidió a los miembros que fijaran un plazo para la realineación de la estructura accionaria, informó la agencia de noticias Reuters.
Las compulsiones políticas de Washington
Los expertos dicen que la renuencia de Estados Unidos a una reforma de las cuotas que incluya una realineación de las acciones con derecho a voto se debe a la preocupación de que tal ejercicio inevitablemente le daría más poder de voto a China.
China representa alrededor del 18% de la economía global, pero disfruta de poco más del 6% de los votos del FMI. Esta discrepancia significa que Beijing sería el mayor beneficiario de una realineación de cuotas. Actualmente, Estados Unidos es el mayor accionista con una participación del 16,5%, lo que efectivamente le otorga poder de veto, ya que las decisiones importantes necesitan una aprobación del 85%.
La administración estadounidense tiene que buscar la aprobación del Congreso para cualquier reforma de las cuotas del FMI. Al gobierno le llevó años conseguir que el Congreso pusiera su sello en la reforma de 2010 que aumentó el voto de China a expensas de los países europeos.
“Creo que sería imposible llevar algo al Congreso en este momento tan polarizado, tanto a nivel nacional como internacional, que incluya más peso para China”, dijo a JJCC Karen Mathiasen, del grupo de expertos del Centro para el Desarrollo Global.
China no se adhiere a principios compartidos
Los funcionarios estadounidenses han estado argumentando que China no merece más poder de voto en el FMI hasta que asuma más responsabilidad en ayudar a los esfuerzos globales de alivio de la deuda y se vuelva transparente sobre sus prácticas cambiarias.
Se ha culpado a Beijing, uno de los mayores prestamistas bilaterales del mundo, de retrasar el progreso en la reestructuración de la deuda de los países pobres, retrasando su regreso a una deuda sostenible. También ha sido criticado por ofrecer préstamos a menudo envueltos en secreto.
En septiembre, el subsecretario del Tesoro de Estados Unidos para Asuntos Internacionales, Jay Shambaugh, dijo que era importante que “todos los países -especialmente aquellos que verían un aumento en su participación- respetaran los roles y normas del FMI y trabajaran para fortalecer el sistema monetario internacional”.
Apoyo a la propuesta estadounidense
Para que su propuesta sea más aceptable para las economías de mercados emergentes y los países de bajos ingresos, Estados Unidos ha pedido que se agregue un quinto puesto de subdirector gerente en el FMI para garantizar una mejor representación de esos países. También respaldó la creación de un tercer presidente en el Directorio Ejecutivo del FMI para el África subsahariana.
La propuesta estadounidense ha recibido un mayor respaldo de los miembros del FMI en Marrakech, incluidos países europeos encabezados por Francia y el Reino Unido.
Brasil dijo que apoyaría la propuesta de Estados Unidos si fuera acompañada de un aumento “ad hoc” de la participación de los miembros del FMI más “descaradamente subrepresentados”, informó Reuters.
“La propuesta estadounidense en cierto modo le conviene políticamente a Estados Unidos”, dijo Sobel. “La gran mayoría de los mercados emergentes o países en desarrollo no están teniendo un buen desempeño. Su participación en la economía global no está aumentando. Así que ellos tampoco se van a preocupar por eso”.
¿Está en juego la legitimidad del FMI?
El G24, un grupo diverso de países en desarrollo y de bajos ingresos con China como invitado especial, advirtió en Marrakech que la “legitimidad y eficacia del FMI depende del realineamiento de las cuotas”.
“Este proceso es crucial para reforzar la voz y la representación de los LIC (países de bajos ingresos) y los MIC (países de ingresos medios) dentro del FMI”, dijo en un comunicado.
En abril, el gobernador del banco central chino, Yi Gang, dijo que la reforma de las cuotas era necesaria “para mejorar fundamentalmente la legitimidad, eficacia y representatividad del Fondo”.
Sobel dice que no implementar una realineación de cuotas ahora no dañará la relevancia y legitimidad del FMI, al tiempo que agrega que los prestamistas multilaterales respaldados por China, como el Nuevo Banco de Desarrollo y el Banco Asiático de Inversión en Infraestructura “no podrían replicar el El impacto del FMI.”
“Todo el mundo, incluidos China y Estados Unidos, tiene interés en la estabilidad financiera mundial”, afirmó Sobel. “Si un país en algún lugar del mundo está atravesando una crisis de balanza de pagos, ¿a quién se recurre? Se recurre al FMI. Eso es cierto, haya o no un realineamiento”.
Está previsto que la decimosexta revisión en curso de las cuotas del FMI concluya a mediados de diciembre de 2023.
